defi

既存の借入ポジションを清算したり事前に返済したりすることなく、担保を別の資産に直接交換する仕組みであり、借り手は清算が起こるのを受動的に待つのではなく、能動的にリスクエクスポージャーを調整できる。

<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/stablecoin/" target="_blank" rel="noopener">ステーブルコイン</a>担保を用いた借入額が安全閾値を超えると、プロトコルが担保を自動的にオークションにかけて債務を返済し、借り手は清算ペナルティを負担する。

分散型取引所において2種類以上の<a href="https://rwa-bible.com/ja/glossary/institutional/stablecoin/" target="_blank" rel="noopener">ステーブルコイン</a>で構成される資金プールで、トレーダーは最小限のスリッページで交換でき、流動性提供者は取引手数料を得る——価格がほぼ変動しないという前提のもとで資本効率を高める設計である。

資金の運用そのものを、あらかじめ書かれた戦略に従って複数のプロトコルに<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/stablecoin/" target="_blank" rel="noopener">ステーブルコイン</a>を配分し自動的に複利再投資する自動化<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/blockchain-fundamentals/smart-contract/" target="_blank" rel="noopener">スマートコントラクト</a>に委ねる仕組みである。毎日手動で操作する必要はないが、「この戦略が本当に良いものかどうか」の判断もボールトの設計者に委ねることになる。

Curveが考案した自動マーケットメーカーの価格設定公式で、恒等和モデルと恒等積モデルを組み合わせ、プールの残高がほぼ均衡しているときに取引曲線をほぼ平坦に保つことで、ステーブルコインのスワップにおけるスリッページを大幅に低減する。

Coinbaseが2025年に立ち上げたオープンな決済プロトコルで、HTTP 402ステータスコードを復活させ、AIエージェントや自動化クライアントがアカウントや人間の承認なしに、単発のAPIリクエストに対して<a href="https://rwa-bible.com/ja/glossary/institutional/stablecoin/" target="_blank" rel="noopener">ステーブルコイン</a>で即座に支払えるようにする。