速報 · プロジェクト百科
USDeの10%以上の年率収益は空気ではありません——暗号資産デリバティブ市場のファンディングレート（ロングがショートに支払う）から来ています。しかし弱気相場ではファンディングレートがマイナスになる可能性があり、sUSDeの収益は0に近づくかマイナスになる可能性があります。ソースを理解することで、そのリスクが取る価値があるかどうかを評価できます。
Mei Yoshida
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2026年07月03日
DeFiで「ステーブルコインの10%以上の年率収益」を提供するプロトコルを見たとき、最初の質問は：この収益はどこから来るのか？信頼できるソースなしに、高い収益はどちらかの補助金（いずれ止まる）または隠れた高いリスクのどちらかです。EthenaのUSDeは2024〜2026年のDeFiで最も成長の速い利回り付きステーブルコインの一つで、ピーク時は年率25%以上、現在は10〜15%で安定しています。Terra USTとは異なり、USDeにはメカニズム的に説明可能な収益源があります——暗号資産デリバティブ市場の「ファンディングレート（資金調達率）」です。USDeとは何か：デルタニュートラルの合成ドルUSDeはEthena...