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速報 · news

Stripe・Visa・Mastercard、共同ステーブルコインプラットフォーム構築と報道:あなたが毎日使う決済ネットワークの基盤が静かに変わろうとしている

Stripeは11億ドルでBridgeを買収し、Visaのステーブルコイン決済は年率70億ドルで稼働中、Mastercardは常時決済を開始——この3社が手を組むという報道は突然ではなく、一歩一歩ここまで積み上げてきたものだ。
事情に詳しい3人の関係者によると、世界的な決済インフラ大手Stripe、Visa、Mastercardが共同ステーブルコインプラットフォームの構築を進めており、米国の大手暗号資産取引所Coinbaseも参加を検討しているとのことです。本稿執筆時点で、Coinbase、Stripe、Visaはコメントを拒否し、Mastercardは回答していません。プラットフォームの正式名称、ローンチ時期、対応するブロックチェーンネットワークについて、各社は公表していません。 情報はまだ公式確認されていませんが、3社がステーブルコイン分野でとってきた具体的な行動を踏まえると、この報道は根拠のないものではありません。 3社のステーブルコイン布石:行動は報道より先行していた Stripeは2024年にステーブルコインインフラ企業Bridgeを11億ドルで買収しました——近年の伝統的決済企業による暗号資産インフラへの最大の買収です。Bridgeの核心能力は越境ステーブルコイン決済のバックエンド処理にあり、買収によりStripeのステーブルコイン決済能力は大幅に向上しました。...
用語解説
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Algorithmic Stablecoin
アルゴリズム型ステーブルコイン
アルゴリズム型ステーブルコインは、実際の資産準備金ではなく、コードとインセンティブメカニズムによって価格ペッグを維持します。価格がペッグを上回ると、プロトコルは供給を希薄化するためにトークンを新規発行し、価格がペッグを下回ると、供給を収縮させるためにトークンを買い戻しまたは焼却し、理論的には価格を目標に戻します。核心的な前提:「市場参加者がメカニズムが機能すると信じる限り、システムは自己持続する」——しかしこの前提は極端なストレス下でしばしば失敗し、デススパイラル型崩壊を引き起こします。2022年のUST崩壊はこれまでで最も壊滅的な失敗事例であり、純粋なアルゴリズム型ステーブルコインの生存可能性について市場と規制当局を高度に懐疑的にさせました。
アルゴリズム型、法定通貨担保型、暗号資産担保型ステーブルコインの最も根本的な違いは何か? 3種類のステーブルコインの違いは、本質的には「ペッグメカニズムの基盤」が異なることです: **法定通貨担保型**(USDC、USDT):各コインは同等の実際の資産(USD現金、国債)によって裏付けられ...
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Death Spiral
デススパイラル
デススパイラルは、アルゴリズム型ステーブルコインが脱ペッグ後に入る可能性がある自己強化型の崩壊ループです:ステーブルコインの価格下落→保有者がパニック償還→ペッグを維持するためにペアトークンが大量に鋳造される→ペアトークンがインフレで崩壊→ステーブルコインがさらに信頼を失う→さらなる売却……システム全体がゼロになるまで続きます。核心的な問題は、ペッグを維持するためのメカニズム自体がストレス下では崩壊を加速させることです。2022年のTerra/UST崩壊はこれまでで最も壊滅的なデススパイラルの事例で、約400億ドルの時価総額が1週間以内に消滅しました。
UST/Lunaのデススパイラルはどのように起きたのか?メカニズムは何だったか? USTの設計ロジック:1...
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CBDC (Central Bank Digital Currency)
中央銀行デジタル通貨(CBDC)
中央銀行デジタル通貨(CBDC)は、国の中央銀行が直接発行するデジタル形式の法定通貨で、従来の紙幣と同等の法的地位を持ちますが、チェーンまたは閉鎖システムでデジタル形式で流通します。CBDCは本質的に「政府発行のステーブルコイン」です:それ自体が法定通貨であるため、いかなる民間機関の裏付けも必要ありません。USDCなどの民間ステーブルコインとの根本的な違い:CBDCは政府によって直接管理され、最高の信用裏付けを持ちますが、そのためにより強力な監視能力とプログラム可能な支出制限をもたらします。現在最も規模の大きいCBDCは中国のデジタル人民元(e-CNY)で、50以上の国と地域がCBDCを積極的に研究または試験しています。
CBDCとUSDCのような民間ステーブルコインの根本的な違いは何か?なぜ両者は競合していないのか? 最も根本的な違いは**法的地位と発行主体**にあります。 **CBDC**:国の中央銀行によって直接発行され、それ自体が法定通貨です。e-CNYを保有する信用リスクは人民元の紙幣を保有するの...
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