担保比率は、DAIのような暗号資産担保型<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/stablecoin/" target="_blank">ステーブルコイン</a>システムにおいて、ユーザーが預けた担保の市場価値と借り出したステーブルコインの金額の比率です。例えば、150ドル相当のETHを預けて100 DAIを借りると担保比率は150%になります。比率はプロトコルが設定した最低閾値（リスクティアに応じて通常110%～150%）を上回り続けなければなりません。資産価格の下落で比率が清算ラインを下回ると、システムは自動的に担保を売却してローンを返済します。過剰担保はこれらのステーブルコインのペッグを維持するための核心的な安全バッファですが、資本効率が低い根本的な理由でもあります。

暗号資産担保型<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/stablecoin/" target="_blank">ステーブルコイン</a>は、ETHやWBTCなどの暗号資産を担保として過剰担保メカニズムを通じて発行されるステーブルコインです。代表的なプロジェクトはDAI（MakerDAO/Sky Protocol発行）です。法定通貨担保型ステーブルコインとの最大の違い：米ドル準備金を保有する中央集権的な企業がいない——発行と清算のプロセス全体がブロックチェーン上で自動的に実行され、誰でも検証できます。コストは低い資本効率——借り出す金額以上の担保を預ける必要があり（通常150%以上）、余分な部分が暗号資産の価格変動に対する安全バッファになります。

過剰担保は、DAIのような暗号資産担保型<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/stablecoin/" target="_blank">ステーブルコイン</a>の核心メカニズムです：借り手は借り出すステーブルコインの金額を**超える**価値の担保を預けなければなりません。例えば、100 DAIを借りるために150ドル相当のETHを預けます（担保比率150%）。その「余分な50ドル」が担保価格の下落に対するシステムのバッファです——ETHが33%下落して初めて150ドルの担保が100ドルに下落し、清算ラインに達します。過剰担保は分散型ステーブルコインが支払い能力を維持する根本的な設計で、資本効率の低さというコストを伴います：同じ金額で過剰担保システムでは6-7割しか借り出せず、残りの資本はアイドル状態でロックされます。

WBTC（ラップドビットコイン）はEthereumにおけるビットコインのERC-20トークン形式です：ユーザーはビットコインを規制された保管機関（元はBitGo、2023年の論争後部分的に移行）に預け、DeFiプロトコルで担保として使用できるEthereumに等価のWBTCを受け取ります。各WBTCは1 BTCで1:1に裏付けられ、いつでも償還できます。WBTCは暗号資産担保型<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/stablecoin/" target="_blank">ステーブルコイン</a>（特にDAI）にとって最も重要な非ETH担保資産の一つです——ビットコインの時価総額と流動性により、システムの担保多様化のコアオプションとなっています。2023年のBitGo保管機関の論争により市場でWBTCへの信頼危機が一時的に引き起こされましたが、WBTCは依然として主要なビットコイン<a href="https://crypto-bible.com/ja/glossary/defi-basics/bridge/" target="_blank">クロスチェーンブリッジ</a>ング資産です。